制造业PMI实现了连续三个月的国债上升。视觉中国/图

国家统计局2024年11月30日公布数据显示，收益事11月制造业采购经理指数（PMI）为50.3，率跌比上月上升0.2个百分点；非制造业商务活动指数为50.0，破丨比上月下降0.2个百分点。政经两大行业景气度一升一降，年期综合PMI产出指数录得50.8，国债与上月持平。收益事

从企业规模看，率跌大型企业PMI为50.9%，破丨比上月下降0.6个百分点，政经高于临界点；中型企业PMI为50.0%，年期比上月上升0.6个百分点，国债位于临界点；小型企业PMI为49.1%，收益事比上月上升1.6个百分点，低于临界点。

制造业PMI实现了连续三个月的上升。

华创证券固定收益首席分析师周冠南告诉南方周末记者，11月制造业PMI保持小幅回升趋势，且新订单修复强于生产。原因一是2025年春节较早，受年尾消费品备货的季节性影响，二是宏观预期继续改善，企业仍看多后续需求，三是“抢出口”效应或在前置释放，带来新出口订单明显回暖。

周冠南认为，短期来看，10月、11月PMI保持加速扩张趋势，四季度经济数据预计不弱。12月中央经济工作会议召开在即，市场对明年经济定调、短期第二轮宏观政策发力抱有希望。

11月，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.2个百分点。分行业看，建筑业商务活动指数为49.7%，比上月下降0.7个百分点；服务业商务活动指数为50.1%，与上月持平。

此外，制造业就业依旧低落，11月从业人员指数为48.2，比上月下降0.2个百分点，连续21个月位于荣枯线以下。制造业价格水平回落，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数离别为49.8和47.7，比上月下降3.6个和2.2个百分点。

长城证券首席宏观分析师蒋飞告诉南方周末记者，目前前期的政策拥护效果显现，但继续性有待观察，看后续是否会有更