中信证券:A股调整基本结尾,8月修复可期

2026-10-23 04:54:10 来源:Tickmill外汇平台 分类:{typename type="name"/}

  8月2日消息,中信证券中信证券研报表示,调整A股本轮调整更多是基本结尾拥挤交易的修正,而非韩国式的月修去杠杆冲击,这体现在:1)整体杠杆情况比较安全,中信证券7月上涨股票数量接近全A一半,调整明显超过6月;2)相比全球历史上典型的基本结尾去杠杆行情,当前的月修融资回落幅度并不算大;3)ETF市场呈现继续的资金流入,科技类ETF的中信证券流入提供了充足流动性拥护。当然,调整局部的基本结尾流动性压力依然存在,尤其是月修部分非核心AI股,这些个股的中信证券调整影响到了科技板块内部的持仓调整,造成核心标的调整定价瞬间失效,不过中信证券认为目前该影响已基本消除。基本结尾8月普遍修复的概率还在提升,但并非简易超跌反弹,非AI板块的负面叙事有边际好转,资金环境也拥护适当修复。配置上,建议增配能化、有色、非银和创新药,科技内部需要借反弹更加聚焦持仓。

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